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　　免责声明：本次讲座的全部内容目的是提供一般事实的信息，不针对任何个人的实际情况也不够成任何实际的投资建议。如果需要符合个人情况的建议， 您需要去找专业的财务顾问寻求进一步的咨询与帮助。

　　增值型资产和保值型资产

　　在资产配置时，我们大概把资产分为两大类，一类是增值型的资产，一类是保值型的资产。

　　举例来说，保值型的资产包括现金，因为现金不会升值，也包括债券，债券也有固定的面额，不会升值，只会在给定的时间内发固定的利息。所以保值型的资产又叫做固定收益类资产，也就是说有一个等值的面额，期间不断的在收固定的利息。增值型的资产包括股票、资金、房产等等，这些由于价格在变动，可能升值，也可能贬值，因此这一类资产又叫做风险资产。这是根据它本身的特性即价格会变动来定义的。

　　长期来看，风险资产因为承受了风险，当然收益也会比较高，增值的部分通常会超过利息收益。

　　不同风险类型的不同收益

　　简单的挑一种来分析，风险承受能力从低到高的第四类叫做增长型，如果是一个增长型的客户，建议资产分配为70%是风险资产，30%是固定利息资产。如果按照这种分配，预期的年化收益率是6.5%，包含风险资产3.1%的年化收益率和固定利息3.4%的年化收益率。

　　6.5%的年化收益率含义是什么？是根据理论能够预期到的一个长期的收益率。长期可以是三十年，也可以是一百年，在这期间内每年的平均收益率。所以说6.5%不是指某一年的收益率，可以更高也可以更低，根据年份不同可能会有一些变化，我们称之为躁点。也就是说根据市场的波动性，每年都会有出入，但是长期来看，每年的资产配置应该能够预期6.5%的平均收益，这个是连续的。

　　再看第五类，也就是激进型，上面讲预期收益率是连续的收益率，这一类就是7.1%的收益率。在投资中有一个“七、十原则”，就是如果能够保持每年平均7%的收益率，那么每十年就会翻一番，即资产会翻倍。

　　如果是激进型的投资人，把85%的资产投资在可升值的产品上，15%投资在固定收益类产品，收益率是每年平均7.1%，它的风险意味着什么？也就是说某一年可能出现负增长的机率是25%，也就意味着每20年的投资周期中，其中可能会有5年是负增长，其他的15年都是正增长，正收益。

　　对比风险承受最低的那一类即保守型，20年期间可能1.7年出现负增长，其它大部分都是90%以上的正收益。

　　这也是为什么会有最低的建议投资周期，从2年到9年不等，这也是为什么越激进的客户，投资周期需要越长，因为在任意给定的单独的年限中确实出现负增长的机率比较高，有25%，那么只有在长期，比如9年以上，甚至10年20年30年才会出现连续的平均7.1%的增长率的情况。

　　因此，如果有一笔闲置资金想要做投资，而且只给三年的投资期限，财务顾问应该不建议采取很激进的资产分布。因为如果市场情况不好，有可能三年中两年遇到了负增长，不如选择比较保守的，或者适度风险的资产配比。对于给出了固定投资年限，尤其是年限比较短的投资，财务顾问会推荐使用这样的配比。

　　举例，一位客户买了期房，两年之后交付，现在有一笔首付资金闲置，但是要求两年之后在房子交割时，这笔资金要用于房子配置款。那么即使这位客户自身的风险类型是激进型，这一笔钱也只能按照保守类型来进行投资，这完全是由于他现在的投资目标和需求，即资金的保值。

　　小结：资产分为增值型资产和保值型资产，保值型资产即风险资产因为承受了风险，收益也会比较高。然而不同风险类型也有着不同的收益，需要根据各自的情况选取适合自己的投资类型。那么，如何选择具体的资产配比方案？预测收益又如何？扫描下方二维码收听移民帮专家、澳洲持证投资理财顾问王湘心的《如何进行财务规划：从风险类型、资产配比及预测收益讲起》讲座。