作者：王湘心|Jeanine Wang，移民帮专家，新南威尔士大学金融硕士，澳洲持证理财规划师。文章版权由移民帮和作者所有，未经授权不得转载。

在澳洲投资系列之一、澳洲投资系列之二、澳洲投资系列之三中，我们分别给大家介绍了澳大利亚基本面、澳大利亚金融市场的监管和澳洲的资产配置目标，那么，投资者是怎么看待投资风险和投资收益率问题呢？

　　1.投资者看待收益率和投资风险的态度

　　大部分中国投资者可能赶上了一轮本国经济腾飞的大行情，很多人说投资房市的时候几年翻了不止几倍，所以很多人把投资回报率的目标定在了很高的位置。他们找到顾问提出的目标投资回报率，在我们看来往往是一个难以实现的数字。我们大家都理解，投资这件事情风险和收益是并存的，想得到多大的收益，同时就要承担多大的风险。

　　如果投资者追求的是高增长、高回报和高风险，他要求投资年化收益率是50%，那么希望这个投资者可以理解，并没有一种金融产品能够稳定得到每年50%的回报，市场总有波动，如果最好的年份能够达到50%，那赶上了最差的年份，它可能会让你的资本倒退，甚至出现亏损。即便一年不能损失50%，也有可能损失25%，这样的损失投资者是否承受得了？所以我们在看待收益率和投资风险的问题的时候，希望大家尽可能保持冷静的观点看待这个事情。

　　也有的客户不追求很高的年化收益率，更在乎资产的保值，能够稳定得到小小的收益率就很开心，不希望不好的年份资产的变动太大。这也是投资者经常会表达的一种愿望。不同的投资者对风险的接受程度肯定是不一样的。这就是每一个人的风险承受类型。或者简称来说就叫风险偏好。

我们平时在咨询服务中，首先要明确的就是了解客户的财务情况，进而明确客户所属的风险类型。我们提供的所有投资方案、资产配置的规划都要符合客户本人的风险偏好类型。这样才能让这个客户投资的时候很放心，不会出现使客户承担了一个比较大的风险而导致客户每一天担惊受怕的情况。

　　2. 风险偏好类型的分类

　　国外有一个著名资产风险评级机构，英文名字叫做Morning Star，中文叫晨星。金融机构旗下在管的基金、大型的信托，甚至细到一支个股，这个机构都会给出一定的风险评级或者风险介绍。作为个人或者是家庭的投资者，也就是说这位投资者并不代表哪一类机构或者公司来进行投资的话，那这一类投资者的风险类型一般划分为五类。从风险接受的程度由低到高，分别是保守型，风险适度型，平衡型, 增长型和激进型。

　　这几个风险类别是我们做资产配置时候的指导和参考。各个风险类型应该如何进行资产配置，晨星也给出了一个指标，我们就一起来看一下。

　　保守型：如果这个投资者是保守型的话，可能有一部分原因是他的资金需要短期回收，或者他属于退休人员，现在的资金就是他生活的来源，他的资金需要保值，要提供他的生活所需。这一类客户本身对于风险的承受能力就很低。一点风险就会让他觉得很不安。这一类的客户的投资组合中85%左右是固定收益率的产品，比如债券或者定期存款。另外15%是风险类的投资，比如股市、上市的一些房产信托等。总的大方针是85%固定收益率产品，15%风险投资类产品这样的比率。

　　适度风险型：就是70%固定收益率产品、30%风险投资类产品，按照这样的比率划分。它依然重投在资产保值的一些产品。

　　平衡型：就是50%固定收益率产品、50%风险投资类产品这个划分。

　　增长型：这个时候投资的重头就转换了。是70%的比例投资到一些风险资产上，还有30%留在了保值的资产上。

　　激进型：多达85%以上的都是高风险，高收益类型的。某一些客户高风险类投资可能会达到100%。如果客户很激进，承受风险的能力很强，不需要短期获利，追求长期的收益，我觉得股市作为长期的投资就很好。这个客户可能会把闲置资金的85%以上做股市的投资。

　　给大家一个数据做参考，如果1987年的时候在股市投资了一万，2016年的今天，他的价值是15.5万左右，也就是翻了15倍。这就相当于在30年里每年9.5%的增长率，这是澳洲股市的数据。因此股市虽然是一种风险投资，但从长期来看，它能提供的收益确实不错，这就是为什么澳洲股市作为一种投资产品受到了众多投资者的青睐。

　　3. 如何判定用户的风险偏好类型

　　刚才说到的这几种风险类别，大多数人属于平衡型和增长型，也就是五类里面的第三和第四类。在这个比例中有50%-70%的风险资产，30%-50%的保守资产。这样一定程度上削弱了下行的风险，也保留了上升的空间。针对个人的情况制定私人的投资理财建议，要对这个客户做风险的评级，这个评级由一个风险问卷调查来完成，得出来的风险偏好，用户就大概理解这个概念了。

　　风险偏好不是客户觉得自己是什么类型，他就是什么类型，或者是客户要求承受多大的风险，他就真的能承受那么大的风险，调研问卷的问题制定都是科学、合理有依据的。您说您属于退休的人员，依靠养老金来生活，那通过一个问题基本决定了您作为投资者来说不可能是激进型。作为顾问的我们也会劝慰这一类的客户不要把太大比例的资产投到股市这种的风险投资中。这个跟国内的概念有一点区别。因为国内的很多散户都是老人家，妈妈爸爸或者爷爷奶奶这个级别的客户。

　　股市毕竟是一种风险资产，应该有意识的控制一下自身承受的风险，再搭配一些其他的固定收益率的投资，做一个投资组合。100%的风险资产不适合于每一个家庭，每一个个人。

　　4．澳洲人的投资理念

　　我们公司是一个专注于做澳洲本土客户的理财咨询公司，在这个行业内已经30多年了。相当于有很大一批澳洲人跟着我们从青年期，到他们的中年期，老年期，都是我们来服务他们的。那么，澳洲人的投资理念是怎么样的呢？

　　从我在澳大利亚接受金融教育以及我在工作中获取的一些经验来说，澳洲客户的风险类型其实是趋于保守。我们的客户大部分还是平衡型的占的比较多。其次就是增长型，也就是第三级，第四级。他们不会忽视投资组合中债券或者定期存款的重要性。他们不介意自己投资的更多的比例在债券上，因为债券这种投资产品会拉低投资组合整体的收益率。很多人在跟我们谈的时候表达了他们的愿望，就是帮他们做一个投资组合，一年增长5%就可以。

　　我们顾问都很了解金融市场，我们觉得一年5%这个投资期望率，在投资中是非常容易实现的目标，当前市场上能够买到的澳洲债券都有5.5%的利息了。比起基础的储蓄金利率1.5%的话，债券提供的差价还是挺高的，再加上澳洲大部分股票都会分红，银行股一年分红都能达到10%左右。

　　很多澳洲人持有股票可能是为了定期收分红，相当于一个收益率，他们并不会经常的买卖或者转手出让股票去实现股票的资本增值。因为一旦实现资本增值是需要交税的。所以大部分澳洲人喜欢持有一只股票很多年，在这期间他们会一直收股票分红。由于债券和股票定期派息的这样一种特征，很多人的投资组合中现金的比例会逐步的增高，如果现金比较多并且超过一定投资比例的话，他们就会请投资顾问重新安排一下这部分现金，看看当前有什么更好的投资可以把现金重新投出去。

　　所以澳洲人的做法一般是从开始确认了一个符合自身情况的投资组合，一直稳稳的做几年的时间。他们平时根本不用花时间来打理，更别说两个月，三个月频繁的进进出出，这是澳洲人最典型的一个投资理念。最重要的是他们每年至少一次到两次会跟投资顾问进行沟通，看看他们个人的财务状况有没有出现变化。

　　顾问会对投资组合重新进行评估，看这个投资组合是否能够继续满足投资者的预期，可能有一些微调，让投资组合自然的发挥它的效用，让它在市场上接受一切变动。他们并不介意市场今天涨了点，明天跌了点。他们会站在更长期的视角，追寻这种更长期的，稳定的投资理念。

声明：本文全部内容目的是提供一般事实的信息，不针对任何个人的实际情况也不够成任何实际的投资建议。如果需要符合个人情况的建议，您需要去找专业的财务顾问寻求进一步的咨询与帮助。