△Amazon是全球最有价值公司之一，Fire智能手机的发布是仅有的一次滑铁卢

本文作者：Amy姐的跨境金融圈，本文来源：Amy姐的跨境金融圈（ID：chinashintay），已获授权

　　只有到了西雅图，你才能体会到亚马逊到底有多强大。

　　整个西雅图50万适龄人口，4万都是亚马逊员工。

△图：亚马逊西雅图第1总部，价值40亿美金的3个蛋。

亚马逊在全球的占地面积，大约相当于38个五角大楼。

　　或许，也只有这么强大的亚马逊，

　　才能用“美国—卢森堡经营主体—卢森堡壳公司”避税架构，以及“高管股票期权”和“亏损抵免”等避税措施，连续两年0交美国联邦税，

　　非但如此，还让政府倒帖了2.66亿美元税款。。。

　　2017年，亚马逊营收1778.7亿美元，利润56亿美元，联邦税率-2.5%，0纳税，政府退了1.37亿美元税款。

　　2018年，亚马逊营收2582.2亿美元，利润112亿美元，联邦税率为-1.2%，0纳税，政府退了1.29亿美元税款。

△图：亚马逊利润和联邦税情况

△图：美国参议员很不爽亚马逊0纳税

　　怎么做到的？具体看。

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“美国—卢森堡经营主体—卢森堡壳公司”

欧洲避税架构

　　2005年之前，亚马逊便开始发展欧洲业务，那时美国还是全球征税，联邦税率35%，境外所得汇回需向美国纳税，以此，“降低境外税，并将利润留存境外”，是亚马逊，也是所有美国跨国公司搭避税架构的主旋律。

△图：06年5月起，亚马逊欧洲避税架构

　　亚马逊的欧洲避税架构，是由两个卢森堡公司搭建的。

　　1、卢森堡壳公司，即亚马逊欧洲控股技术公司（Amazon Europe），纯就是个壳。

　　壳公司先与亚马逊美国签署“成本分摊协议”，向亚马逊美国支付少许费用，获得亚马逊欧洲的相关知识产权。

　　2、卢森堡经营公司，即亚马逊欧盟（Amazon EU），负责经营亚马逊整个欧洲的零售业务。

　　经营公司再与壳公司签署独家许可协议，向壳公司支付大量费用（约为经营收入90%以上），获得亚马逊欧洲知识产权的使用权。

　　两个卢森堡公司均是由亚马逊集团全资控股，并最终由美国母公司亚马逊控制。

△图：亚马逊西雅图第1总部，价值40亿美金的3个蛋（夜景）

　　之所以能避税，是因为：

　　1、对于卢森堡经营公司，即便根据卢森堡税法，经营公司需要向卢森堡支付所得税，但由于经营公司支付大量费用（约收入90%以上）给了壳公司，所以所得额极少。

　　2、对于卢森堡壳公司，由于其是一家卢森堡有限合伙企业，而卢森堡合伙企业本身不征税，仅在合伙人一方征税，而合伙人又位于美国，所以壳公司在卢森堡根本就不是纳税主体。

　　但根据美国税法（税改前），壳公司又是外国公司，外国公司产生的利润汇回美国前，无需向美国纳税。

　　以此，亚马逊通过两个卢森堡公司，将欧洲销售利润税率降至了1%以内，远低于美国原法定税率35%。

　　不过，随着亚马逊被欧盟调查，2015年5月，亚马逊表示，不再把所有收入都转移到卢森堡避税。但事实是这样么？不知。

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“股票期权”+“亏损抵免”

规避美国收入税

　　一边避着欧洲收入税，与此同时，亚马逊也在想方设法规避美国境内收入税，对境内收入，亚马逊主要是通过两种方式避税。

　　1、股票期权

　　对高薪高管，以发放股票期权替代工资薪酬，而对应股票期权的价值则可作为公司的成本抵扣，

　　以此，公司股价愈高，可抵扣成本就愈大。

　　2018年，亚马逊成为继苹果后，第二个破万亿美金市值的公司，而仅当年，“股票期权”这一项，就为亚马逊抵掉了10亿美元的联邦税。。。

　　2、亏损抵免

　　除此外，还有以前的亏损抵免。要知道，即便强大如亚马逊，其实也曾是个“亏损王”。

△图：亚马逊净利润

　　从1994年创立至今的20年间中，亚马逊亏损了数十亿美元，仅上市后的8年里就亏损了30亿美元。

　　亚马逊的最近一次亏损是在2014年，当年一年就亏掉了2.41亿美元。

　　从亚马逊1997年上市开始，在美国商界、学界和媒体，始终有众多名人说亚马逊是一个笑话、预测亚马逊很快完蛋。。。

　　因为不管谁问贝佐斯“你打算何时赢利呢？”，他的回答总是：“不知道，我还没想过赚钱，我们只想继续烧钱”！直到前几年还是这么说。

　　亏损的好处是，可以向后结转抵免税款。。。

　　以此，通过“高管期权”和“亏损抵免”，以及其他各种税收抵免，亚马逊美国境内收入有效税率也远低于法定税率。

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结语

　　用“美国—卢森堡经营主体—卢森堡壳公司”架构规避境外税（欧洲），用“期权税收优惠”+“亏损抵免”等规避美国境内税，这让亚马逊近2年负税率，近5年有效税率仅2.2％，近10年有效税率仅3％。

　　近10年，即2009年到2018年，亚马逊利润265亿美元，缴纳联邦税7.91亿美元，有效税率仅3.0％；

　　近5年，即2014年到2018年，亚马逊利润229亿美元，缴纳联邦税5.11亿美元，有效税率仅2.2％。

△图：近10年亚马逊联邦有效税率（ITEP

　　以至，“仇人”特朗普不止一次地指责亚马逊偷税漏税。

△图：特朗普推特

　　但也只能指责罢了，因为亚马逊都是合法的。

　　事实上，美国财经媒体 Business Insider称，“仇人”特朗普力推的减税法案，使亚马逊这样的大公司更容易少纳税。

　　据称，至今，亚马逊手中还有约15亿美元的联邦退税额没有用完。

　　注：本文仅讲美国联邦税。并不含州税、外国税等等。

　　本文作者Amy姐，入于会计师事务所，兴于券商投行。拆过红筹，做过并购。现做跨境投资。感谢Amy姐的跨境金融圈（ID：chinashintay）授权转载本条内容。

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