随着国内高净值人士乃至中产阶级不断壮大，在财富积累之外，资产保护和传承也越加成为理财规划中非常迫切的需求；国内金融体系的不断完善，人们的保险意识也逐步增强，为自己为家人“撑起一把保护伞”已经融入到大多数家庭财务规划之中，人寿保险也已经成为许多高净值客户资产配置中不可或缺的部分。

与此同时，在美元加息走强，国内经济大环境不明朗，以及CRS全球征税的大环境下，购买境外保险正在成为高净值客户进行多元化、全球化资产配置的新选择。

香港，绝佳的地理位置和成熟稳定的金融市场，毋庸置疑是很多人购买海外保险产品的热门目的地。但在今年香港和澳门正式加入多边公约，开始与内地互换CRS账户信息后，更多选择购买境外保险产品的客户也将视野转移到美国的保险产品上。对比香港和大陆，美国的金融体系和法律更完善，且美国不在CRS协约国内。参考文章：哪些海外保险产品，可能会受到CRS全球征税的影响？

香港保险 VS 美国保险

保险经纪时常被问及“香港保险和美国保险哪一个更好？”这个问题一定没有标准的回答。配置全球化资产，购买保险要根据家庭的财务需求出发进行分析和规划，保险产品没有绝对的好与不好，更多需要考虑是不是合适。

1）医疗保险

香港：如果投保人长期在国内生活，觉得国内的社保和商业医疗保险所涵盖的保障不足，那么香港商业医疗保险是一个不错的选择；

美国：如果您是新移民（美国），或长期在美国生活，那么根据《平价医疗法案》也就是奥巴马健保，法律要求你必须购买美国的医疗保险。

2）重疾险

香港：国内的社保和医疗保险通常都不涵盖重大疾病的保障，那么如果财务状况允许，重疾险也是家庭保险规划中非常重要的一个部分；

美国：前文提到，在美国购买商业医疗保险是一种“个人义务”，根据不同的商业医疗保险计划有不同的自付金额和支出上限。如果投保人得了重大疾病，医疗费用支出上限以外的部分，保险公司都会承担。正因为这样，在美国，重疾险是非常小众的保险产品。

3）香港储蓄寿险 VS 美国分红寿险

从税务角度上来说：

如果投保人是美国的税务居民（新移民，在美国工作生活），那么美国的分红寿险有很强的税务规划功能。保单内的现金增值在保单内延税，寿险赔付免遗产税；而香港储蓄寿险对于美国税务居民来说属于海外理财产品，每年报税时需要申报海外资产，现金增值也很有可能被征缴资本利得税。所以对于美国的税务居民来说，建议还是优先配置美国的寿险产品。

从保险产品设计的角度上来说：

香港的储蓄寿险和美国的分红寿险都属于分红险「Participating Insurance」。区别在于分红的方式不同：香港保险更多选用了英式分红，而美国则是美式分红。

分红险「Participating Insurance」：区别于传统险（历史最悠久的保险产品，形态比较简单，提供风险保障、保证的固定回报和税务优惠），分红险的结构相对复杂一些，保费支付寿险成本以外的部分，根据不同保险公司的投资策略，投入到不同的资产组合当中。

保险公司会将投资回报、费用结余和运营成本超出预期的部分盈利按照不同的比例分配给保单持有人，分红能力与公司的投资和运能能力息息相关。大多数的美国分红寿险、香港储蓄寿险和重疾险都采用分红险的形式设计。

• 英式分红

保额分红又称英式分红、增额红利，是以保额为基础进行分红，将当期红利增加到保单的现有保额之上。每年所分的红利，一经确定增加到保额上，就不能调整。这样，保险公司可以增加长期资产的投资比例。投保人只有在出险、期满或者退保时才能获得所分配的红利。 

多数英国和香港的寿险公司采用这一种红利分配方法，也因为这类分配方式较为复杂，要求在保险和金融市场较为成熟的环境下进行。

• 美式分红

现金（保费）分红法又称为美式分红，也称为现金红利，是以所缴纳保费为基础进行分红，包括现金领取、累积生息、抵缴保费和购买交清增额4种红利领取方式。采用保费分红方式的保险公司，每年会计年度结束后，保险公司会根据当年投资回报，费用结余，和保险赔付结余核算可分配盈余，公布当年的分红利率，将现金红利发放于客户的账户内。

投资理念&策略比较：

美式分红投资组合较稳健，以低风险偏稳健的固收类资产作为投资主流；英式分红投资组合较激进，以高风险高回报的股票类资产作为投资主流。

以下为香港友邦「英式分红」和美国万通「美式分红」的两份同样设计的保单计划书（28岁女性，年缴4万美金，缴10年）作为对比：

英式分红保证的现金价值和身故赔偿额较低，在保单第37年即投保人65岁时，保单保证的现金价值和身故赔偿金同为$528,795美金, 预计非保证的身故赔偿金为$2,615,595美金。

美式分红保证的现金价值和身故赔偿高于英式分红保单，同期在投保人65岁时，保单保证的现金价值为$858,953美金，保证的身故赔偿为$1,765,976美金, 预计非保证的身故赔偿金为$3,957,886美金。

美式分行特点：

1.结构相对较为简单，容易理解；

2.固收类资产比重大，资产增值较稳健，中期持有收益较高；

3.保单收益波动性小，保证现金价值和身故赔偿较高；

4.红利领取形式灵活，资产流动性较强。

英式分红特点：

1.结构相对复杂，不易理解；

2.权益类资产比重大，长期持有收益上升空间较高但风险也更高；

3.保单前期中期收益的波动性大，终期红利实现率不明朗；

4.保证现金价值和身故赔偿较少，资产流动性相对较弱。

英式分红抑或是美式分红，两种分红方式各有所长，正所谓鱼与熊掌不可兼得。在配置海外保险产品，尤其是分红储蓄型寿险这类保障险种，选购的重心更多的应该在于保障的部分而非收益，同时要根据个人和家庭的财务需求出发，选择适合的产品。

除了保障的部分之外，产品的分红能力固然也很重要，保单长期的分红能力取决于该国家或地区的金融行业的成熟稳定程度、保险公司的经营状况和投资盈利能力等各个方面，需要综合考量。建议选择行业排名靠前、历史久远、知名度高的保险公司产品。

不论是英式或美式分红，同样属于终身寿险，投保人签约之后保单跟随投保人一生，在选购之前建议仔细阅读所有的合同细则和限定条件。

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本文经授权转载自知乎专栏美国保险规划。